Іноземні власники облігацій внутрішньої державної позики України матимуть змогу виводити за кордон лише кошти від сплат купонних платежів, проведених після 1 квітня 2023 року

Ключові висновки:

• Іноземним інвесторам, які є власниками облігацій внутрішньої державної позики України, дозволено виведення за межі України надходжень від сплати відсотків за такими облігаціями, проведеної після 1 квітня 2023 року;
• Прийняті зміни актуалізують попереднє рішення НБУ, ухвалене в травні 2022 року, яким запроваджувався дозвіл на репатріацію надходжень як від виплати погашення, так і від сплати відсоткового доходу за облігаціями внутрішньої державної позики, проведених після 1 квітня 2023 року;
• Із формулювання змін випливає, що оновлене правило не передбачає дозволу на виведення за межі України коштів, отриманих іноземними інвесторами у формі різниці між номіналом та ціною розміщення дисконтних облігацій внутрішньої державної позики.

22 березня 2023 року Національний банк України (далі – НБУ) актуалізував своє рішення щодо можливості іноземних інвесторів, які є власниками облігацій внутрішньої державної позики (далі – ОВДП), переказувати надходження від своїх інвестицій за межі України.

Раніше діюче правило було ухвалено НБУ у травні 2022 року як виняток із ряду обмежень на виведення капіталу, запроваджених із початком повномасштабної російської агресії проти України. Відтоді для іноземних інвесторів в ОВДП дозвіл на виведення коштів поширювався на конвертацію в іноземну валюту та переказ за межі України надходжень як від погашення, так і від сплати відсотків за ОВДП, здійсненими після 1 квітня 2023 року відповідно до умов розміщення таких облігацій. Таке рішення мало на меті «стимулювати нерезидентів до придбання ОВДП, номінованих у гривні», у тому числі через реінвестування раніше отриманих коштів.

У березні 2023 року, за результатами консультацій з МВФ і Міністерством фінансів України, НБУ вніс зміни до існуючої норми, відповідно до яких тепер іноземні власники ОВДП:

• матимуть можливість конвертувати в іноземну валюту та/або репатріювати кошти, отримані від сплати відсотків за ОВДП, проведеної після 1 квітня 2023 року відповідно до умов розміщення таких облігацій;
• позбавлені змоги конвертувати в іноземну валюту та/або репатріювати кошти, отримані від погашення ОВДП.

Із формулювання оновленого правила випливає, що дохід, отриманий іноземними інвесторами у формі різниці між номіналом та ціною розміщення дисконтних ОВДП, не підпадає під дозвіл на виведення коштів за межі України.

За даними НБУ, перегляд початкового рішення ґрунтується на оновленій оцінці безпекових та макроекономічних ризиків, що залишаються високими та, як очікується, підлягатимуть зниженню на початку 2024 року.

За оцінками НБУ, сума виплат відсотків за ОВДП іноземним інвесторам, запланованих у період з 1 квітня 2023 року до кінця 2023 року, становитиме приблизно 120 мільйонів доларів США, з урахуванням потенційного збільшення у разі додаткової купівлі іноземними інвесторами ОВДП із виплатою відсотків після 1 квітня 2023 року.

Зазначені вище зміни разом із деяким іншим уточненням набрали чинності 23 березня 2023 року, внесені постановою Правління НБУ від 22 березня 2023 року № 29 «Про внесення змін до постанови Правління НБУ від 24 лютого 2022 року № 18».